Cantor Fitzgerald traut SK Hynix einen Kursanstieg von über 100 Prozent zu. Ein erwarteter Engpass bei KI-Speichern dürfte Preise und Margen bis 2029 stützen.
Cantor Fitzgerald startete die Bewertung von SK Hynix mit einem Kursziel von 300 US-Dollar. Gegenüber einem Kurs von 142,50 US-Dollar ergibt sich damit ein Aufwärtspotenzial von mehr als 100 Prozent.
Auch andere Häuser an der Wall Street zeigen sich optimistisch: Die Bank of America nennt 250 US-Dollar als Ziel, Stifel 240 US-Dollar und RBC Capital Markets 200 US-Dollar.
KI-Nachfrage treibt Wachstum und Margen
Vor allem bei DRAM-, NAND- und High Bandwidth Memory (HBM)-Chips zählt SK Hynix zu den weltweit führenden Anbietern. Laut Cantor dürfte die Nachfrage nach Speicherkapazitäten das verfügbare Angebot mindestens bis 2029 deutlich übersteigen – mit positiver Wirkung auf Preisentwicklung und Profitabilität der Branche.
Langfristige Verträge verändern den Speichermarkt
Da Großkunden wie Nvidia und Alphabet inzwischen mehrjährige Lieferverträge geschlossen haben, sorgen diese langfristigen Vereinbarungen laut Cantor Fitzgerald für höhere Planbarkeit, bessere Margen und deutlich mehr Visibilität der Geschäftsentwicklung bei Speicherherstellern.
Auch RBC rechnet mit einer weiteren Verbesserung der Profitabilität. Die Analysten prognostizieren für SK Hynix im kommenden Jahr eine operative Marge von 86 Prozent – nach 76 Prozent im zweiten Quartal.
Analysten verweisen auch auf Risiken
Gleichwohl sehen Experten Risiken. Stifel hebt insbesondere die starke Abhängigkeit von wenigen großen Hyperscalern hervor, die den Großteil der weltweiten KI-Investitionen stemmen. Sollten diese Unternehmen ihre milliardenschweren Ausgaben kürzen oder verschieben, könnte dies die Nachfrage nach Hochleistungsspeichern dämpfen.
Als weiteren Risikofaktor nennen die Analysten mögliche technologische Sprünge, die bestehende Speicherlösungen schneller als erwartet ablösen könnten.
