Chinesischer Mehrheitseinstieg wird Wirklichkeit
Der chinesische E-Commerce-Riese JD.com hat seinen Einfluss auf den Elektronikhändler Ceconomy deutlich ausgebaut. Nach Ablauf der zusätzlichen Annahmefrist kontrolliert JD.com nun 85,2 Prozent des gesamten Grundkapitals – ein klarer Zuwachs gegenüber den zuvor gemeldeten 70,9 Prozent, die nach Ende der regulären Angebotsphase erreicht worden waren.
Bestätigt wurde dies in einer gemeinsamen Erklärung mit der Muttergesellschaft von MediaMarkt und Saturn. Die verlängerte Annahmefrist endete am 27. November und läutet die nächste Etappe des Übernahmeprozesses ein.
Kaufpreis und Eckdaten des Angebots
JD.com unterbreitete den Aktionären ein Barangebot von 4,60 Euro je Ceconomy-Aktie. Der Preis entsprach den zuvor veröffentlichten Konditionen des öffentlichen Übernahmeangebots. Trotz anspruchsvoller Marktbedingungen gelang es den Chinesen, einen sehr großen Anteil der ausstehenden Aktien zu bündeln und sich die Kontrolle zu sichern.
Der Vollzug der Transaktion steht nun unter dem Vorbehalt weiterer behördlicher Freigaben. Nach Unternehmensangaben wird der endgültige Abschluss im ersten Halbjahr 2026 erwartet. Erst mit diesen Genehmigungen kann die Übernahme formal abgeschlossen werden.
Ein Konzernsprecher erklärte dazu: „Wir liegen gut im Plan, alle notwendigen Schritte für den fristgerechten Abschluss der Transaktion umzusetzen.“
Delisting rückt in greifbare Nähe
Mit der deutlich aufgestockten Beteiligung schafft sich JD.com eine komfortable Ausgangslage für die strategische Neuausrichtung von Ceconomy. Dazu zählt auch die Option eines vollständigen Börsenrückzugs.
Ceconomy hatte bereits signalisiert, ein Delisting könne kurz nach dem Transaktionsabschluss stattfinden. Aus früheren Unternehmenskreisen war zu hören, dass ein solcher Schritt im Juni 2026 realistisch wäre, sofern JD.com bis dahin weitere operative Weichen stellt.
Ein Rückzug von der Börse wäre ein markanter Einschnitt: Ceconomy zählt seit Jahren zu den prägenden Akteuren im deutschen Einzelhandel – insbesondere dank der europaweit etablierten Marken MediaMarkt und Saturn. Das Unternehmen betreibt in zahlreichen Ländern hunderte Elektronikmärkte und galt lange als fester Pfeiler des stationären Handels.
Relevanz für den europäischen Elektronikmarkt
Die Übernahme durch JD.com steht zugleich für eine umfassendere Branchenentwicklung. Harte Konkurrenz durch Online-Plattformen, verändertes Konsumverhalten und steigende Kosten setzen den klassischen Elektronikhandel zunehmend unter Druck.
Chinesische Handelsgiganten wie JD.com, die über starke technologische Fähigkeiten und leistungsfähige Logistiknetze verfügen, nutzen diese Phase, um ihre Präsenz in Europa auszubauen. Mit der Mehrheit an Ceconomy erhält JD.com Zugang zu einem der größten Elektronikhändler des Kontinents.
Fachleute erwarten, dass eine tiefere Einbindung in das globale JD-Ökosystem bei Ceconomy spürbare Veränderungen anstoßen könnte – von neuen Lieferkettenstrukturen bis hin zu modernisierten E-Commerce-Ansätzen. Ein Analyst brachte es auf den Punkt: „Die Beteiligung verschafft JD.com direkten Zugriff auf ein europaweites Filialnetz – ein strategischer Vorteil, den kaum ein anderer asiatischer Anbieter vorweisen kann.“
Wie es weitergeht
Mit der gesicherten Mehrheit kann JD.com künftig nahezu alle wesentlichen Entscheidungen maßgeblich prägen – von der Besetzung des Aufsichtsrats bis zu künftigen Investitionsplänen. In den kommenden Monaten dürfte sich zeigen, welche Richtung die neue Eigentümerstruktur für Ceconomy vorgibt.
Fest steht: Der Einstieg von JD.com zählt zu den bedeutendsten Eigentümerwechseln im europäischen Einzelhandel der letzten Jahre.
