Waste Management: Eine Aktie, die man unbedingt kennen sollte!
Zu den Favoriten vieler defensiv ausgerichteter Anlegerinnen und Anleger im Bereich Dividendenwachstum zählt das US-Entsorgungsunternehmen Waste Management. Mit einer Marktkapitalisierung von knapp 88 Milliarden US-Dollar ist der Konzern der größte private Entsorger weltweit.
Das bewusst unspektakuläre Geschäftsmodell erweist sich langfristig als äußerst erfolgreich. In den vergangenen 30 Jahren brachte ein Investment in das Unternehmen eine Gesamtrendite (Kursgewinne plus Dividenden) von 2.110 Prozent ein und schlug damit den US-Gesamtmarktindex S&P 500 (+1.820 Prozent) deutlich.
Operative Entwicklung weiterhin robust
Im laufenden Jahr kommt Waste Management (Waste Management Aktie) mit einem Plus von 9,8 Prozent nicht an den S&P 500 (+16,6 Prozent) heran. Zwischenzeitlich notierte die Aktie deutlich über ihrem historischen Bewertungsniveau. Außerdem wurden die Jahresziele leicht nach unten angepasst, während der Markt die Integration des im vergangenen Jahr übernommenen Spezialentsorgers Stericycle verarbeitet.
In Summe blieben die Geschäfte jedoch solide. Die Erlöse erhöhten sich um etwa 15 Prozent, während der operative Gewinn rund 5 Prozent zulegte. Der Nettoertrag fiel aufgrund um etwa 300 Millionen US-Dollar gestiegener Zinsaufwendungen infolge der Stericycle-Übernahme etwas geringer aus. Der freie Cashflow blieb davon unberührt und verbesserte sich auf rund 2 Milliarden US-Dollar.
Größte Dividendenerhöhung seit Langem
Die anhaltend starke Ergebnislage nutzt das seit vielen Jahren aktionärsfreundliche Management, um Investorinnen und Investoren auch im kommenden Jahr großzügig zu bedenken.
Wie Waste Management am vergangenen Montag mitteilte, soll die Dividende um 14,5 Prozent auf 0,945 US-Dollar je Aktie angehoben werden. Das ist die kräftigste Erhöhung seit der Ankündigung im Dezember 2021, als ein Plus von 13 Prozent bekanntgegeben wurde.
Bei einem Kurs von etwa 218 US-Dollar entspricht die neue Ausschüttung einer Dividendenrendite von 1,73 Prozent. Das “Geheimnis” von Waste Management liegt allerdings weniger in der Anfangsrendite als in der sogenannten Einstiegsrendite (Yield on Cost): Dank einer durchschnittlichen jährlichen Steigerungsrate (CAGR) von 7,9 Prozent in den vergangenen 10 Jahren erzielen Anlegerinnen und Anleger, die vor einem Jahrzehnt eingestiegen sind, eine Einstiegsrendite von 6,2 Prozent. Wer bereits vor 30 Jahren gekauft hat, kommt sogar auf eine YoC (YOC Aktie) von 18,6 Prozent.
Zusätzliches Volumen für Aktienrückkäufe
Die Erhöhung der Dividende ist nicht die einzige gute Nachricht: Wie in den Vorjahren sollen weitere eigene Anteile zurückgekauft werden.
Das bislang beschlossene Rückkaufprogramm über 1,5 Milliarden US-Dollar wird durch ein neues, doppelt so großes ersetzt. Von insgesamt 3 Milliarden US-Dollar sollen 2 Milliarden bereits im kommenden Jahr für Buybacks eingesetzt werden. Damit könnten 2026 rund 2,3 Prozent aller ausstehenden Aktien eingezogen werden.
Korrekturphase beendet, Voraussetzungen geschaffen
Nach der Veröffentlichung des jüngsten Quartalsberichts geriet die Aktie zunächst unter Druck, doch mittlerweile hat sich die Lage beruhigt. Die Kurslücke wurde bereits geschlossen. Trotz des prozyklischen Kaufsignals durch das Überschreiten der 50-Tage-Linie blieb der Bereich um 220 US-Dollar bislang ein Widerstand.
Insgesamt hat sich die Ausgangslage wieder verbessert. Die technischen Indikatoren RSI und MACD liefern mit Werten oberhalb von 50 Punkten beziehungsweise über der Nulllinie Rückenwind. Solange die Zone um 210 US-Dollar verteidigt wird, stehen die Chancen auf eine anhaltende Kurserholung gut.
Fazit: Waste Management bleibt ein solider Einstiegswert
Günstig ist die Aktie nicht, aber das war sie selten. Für 2026 steht ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,1 zu Buche, etwas unter dem 5-Jahres-Durchschnitt von 28,8. Für das laufende Geschäftsjahr liegt das KGVe bei 29,1 und damit leicht über der historischen Norm. Insgesamt ist Waste Management im Vergleich zu den vergangenen Jahren fair bewertet.
Das könnte das Kurswachstum begrenzen und macht die Entwicklung stärker von der operativen Performance abhängig. Langfristig orientierte Anlegerinnen und Anleger können dennoch mit ersten Positionen beginnen. Rücksetzer und weitere Korrekturen bieten sich anschließend zum Aufstocken an.
Autor: ARIVA.DE Redaktion/Max Gross
