Britische Börsenwerte im Rekordhoch – Warum der Markt aktuell heißer ist als jemals zuvor!

Die Stimmung in britischen Unternehmen hat sich zuletzt etwas eingetrübt – vor allem wegen erwarteter Steuererhöhungen im anstehenden Herbsthaushalt, erläutert Tom Matthews, Fondsmanager der UK Dynamic Strategy bei J O Hambro.

Gleichwohl zeigt der Lloyds Business Barometer beim Unternehmensvertrauen weiterhin ein Zehnjahreshoch. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) fiel zwar schwächer aus, liegt jedoch weiterhin über dem europäischen Niveau – ein positives Signal für die britische Wirtschaft.

Matthews betont, dass ungeachtet der gedämpften Stimmung die Zuversicht in britische Aktien hoch bleibt. Unternehmen mit starker Binnenorientierung spüren Gegenwind, doch die Daten sprechen eine andere Sprache: 2025 wurden britische Firmen durchschnittlich mit zwei Übernahmeangeboten pro Woche adressiert.

Zudem liegt der Anteil britischer Large Caps, die eigene Aktien zurückkaufen, derzeit höher als in jedem anderen G7-Land – sogar über dem Niveau der USA. Das verweist nicht nur auf attraktive Bewertungen, sondern signalisiert auch Optimismus der Unternehmensführungen gegenüber den Perspektiven der britischen Wirtschaft.

Aktuell sehen Investoren die besten Chancen in den Nebenwerte-Indizes FTSE 250 und FTSE Small Cap. Matthews weist darauf hin, dass diese Indizes stärker auf den heimischen Markt ausgerichtet sind als der FTSE 100, darin jedoch zahlreiche international führende Unternehmen fälschlicherweise wie rein inländische Titel bewertet werden. Solche Firmen bieten sich daher als potenzielle Ziele für internationale Fusionen und Übernahmen an. 

Makroökonomisch bleibt das weltpolitische Umfeld die größte Herausforderung. Matthews betont, dass die globale politische Unsicherheit hoch ist und widerstandsfähige Portfolios daher umso wichtiger sind.

“In Großbritannien können wir ertragsstarke Unternehmen erwerben, die sich in einer Transformationsphase befinden und hohe Free-Cashflow-Renditen generieren”, erklärt er. Diese Firmen haben zudem geringe Bilanzverschuldung und bieten angesichts der unsicheren Weltlage eine komfortable Sicherheitsmarge.

Matthews hebt hervor, dass Großbritannien im Vergleich zu anderen Ländern relativ gut gegen unmittelbare Auswirkungen der US-Politik gepuffert ist. Mit den global niedrigsten Zollsätzen könnte das Land zu einem “Zoll-Safe-Haven” werden und damit für internationale M&A-Transaktionen noch attraktiver.

Dennoch warnt er: “Wenn die USA niesen, bekommen wir alle einen Schnupfen” – niedrige Zölle bedeuten also nicht, dass Großbritannien gegen globale Risiken immun ist.

Fazit

Nach Ansicht von Matthews bleibt der britische Aktienmarkt trotz geopolitischer Unsicherheiten und kurzfristiger konjunktureller Herausforderungen strukturell günstig bewertet. Steigende M&A-Aktivitäten und umfangreiche Rückkäufe sprechen mittel- bis langfristig für weiteres Wachstumspotenzial.

Autor: sbh-Redaktion/neb