Anheuser-Busch InBev: Anleger feiern – kommt das böse Erwachen schneller als gedacht?

Die Analysten von Wells Fargo blicken positiv auf Anheuser-Busch InBev (Anheuser-Busch InBev Aktie) und vergeben das Votum „Übergewichten“. Das Kursziel von 75 US-Dollar bedeutet gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag ein Aufwärtspotenzial von 23 Prozent.

Trotz der bisherigen Entwicklung sieht Analyst Chris Carey die Bewertung weiterhin attraktiv: Im Vergleich zu anderen Mega-Caps und zum eigenen Gewinnwachstum werde die Aktie nahe einem Mehrjahrestief gehandelt. „Auch wenn das Papier seit dem Jahreshoch im Juni um 15 Prozent gefallen ist, sehen wir weiteren Spielraum nach oben“, so Carey.

Als zusätzliche Impulse nennt er die anstehende Weltmeisterschaft, die das Absatzvolumen stützen könnte. „Zwar steht das Volumen von Budweiser unter Druck und das Geschäftsjahr 2025 dürfte mit einem Rückgang von 2,6 Prozent enden, doch erwarten wir, dass AB InBev bis 2026 wieder auf ein langfristiges Wachstum von 0,5 Prozent pro Jahr einschwenkt“, erklärte Carey. Diese Einschätzung stützt sich auf eine Kombination aktueller Trends und langfristiger historischer Wachstumsraten.

Wechselkurse könnten für AB InBev zwar Gegenwind bedeuten, dürften jedoch voraussichtlich zum zweiten Mal in neun Jahren positiv beitragen. Damit wären die Aussichten für das Gewinnwachstum so gut wie seit sechs Jahren nicht mehr.

Ein weiteres Plus für AB InBev ist laut Carey die fortschreitende Erholung der Margen. „Wir rechnen nicht mit einer schnellen Rückkehr auf das Vor-Pandemie-Niveau, erwarten aber kontinuierliche Verbesserungen“, sagte er. Carey ergänzte:

„AB InBev hat erhebliche Inflation verkraftet und über Preiserhöhungen kompensiert. Da der Inflationsdruck nachlässt, gehen wir von einer Margenerholung aus.“

Autor: sbh-Redaktion/neb