Beim Namen ist das Geschäftsmodell bereits Programm!
Wenn ein Unternehmen sein Konzept schon im Firmennamen trägt, deutet das nicht nur auf Überzeugung, sondern auch auf nachhaltigen Erfolg hin. Genau so präsentiert sich der US-Immobilienfonds NNN REIT.
Hinter der zunächst kryptisch wirkenden Abkürzung steckt das seit Jahrzehnten etablierte Triple-Net-Leasing – ein Modell, das Vermieterinnen und Vermietern, Mieterinnen und Mietern sowie Anlegerinnen und Anlegern zahlreiche Vorteile beschert; hohe Dividendenerträge sind nur einer davon!
Dabei übernimmt der Mieter nicht nur die Betriebskosten, sondern auch Steuern und Versicherungen sowie Ausgaben für Wartung und Instandsetzung – und das über die gesamte Laufzeit des Mietvertrags.
… und dennoch profitieren beide Seiten!
Was zunächst wie ein Paradies für Vermieter klingt, entpuppt sich als Win-win-Situation. Zwar verzichtet der Eigentümer auf zusätzliche Abrechnungen jenseits der Nettokaltmiete, erhält dafür aber planbare Einnahmen bei geringem Verwaltungsaufwand und überschaubaren finanziellen Risiken.
Mieterinnen und Mieter profitieren hingegen von voller Kostenkontrolle, einer niedrigeren Grundmiete und der Möglichkeit, Betriebskosten steuerlich geltend zu machen. Ein Großteil der gewerblichen Vermietung erfolgt daher schon lange nach diesem Prinzip.
Der Konzern zählt zu den weniger beachteten Dividendenaristokraten
NNN REIT gehört in dieser Nische zu den verlässlichsten Langfrist-Performern – auch, weil der Konzern früh auf Einzelhandelsflächen in defensiven Segmenten gesetzt hat. Das sorgt für hohe Krisenresilienz. Zu den größten Mietern zählen unter anderem 7-Eleven, der Betreiber von Waschstraßen Mister Car Wash sowie die Einkaufsclubs BJ’s Wholesale und Casey’s General Stores.
Die seit 35 Jahren ununterbrochene Serie von Dividendenerhöhungen unterstreicht den nachhaltigen Geschäftserfolg. Damit zählt die Aktie zu den Dividendenaristokraten. Aktuell bietet NNN REIT eine Dividendenrendite von 5,3 Prozent; in den vergangenen 10 Jahren wuchs die Ausschüttung mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 3,3 Prozent. Das macht das Papier für Einsteiger wie auch für wachstumsorientierte Investorinnen attraktiv.
Trotz längerem Seitwärtslauf: Aktie kurz vor einem Kaufsignal
Bei der Kursentwicklung mussten Anlegerinnen und Anleger in den letzten Jahren allerdings Abstriche hinnehmen. Die globale Zinswende der Notenbanken und anhaltend hohe Realzinsen verschlechterten die Finanzierungskonditionen und damit die Kapitalrenditen von Immobilienunternehmen. Auch frühere Bewertungsaufschläge sind der Branche inzwischen weitgehend abhandengekommen.
Im Chart zeigen sich dennoch positive Tendenzen. Seit September 2023 läuft ein Aufwärtstrend, der sich in diesem Jahr beschleunigt hat und nun bei 45 US-Dollar vor einer wichtigen Ausbruchmarke steht. Diese Hürde könnte schon bald überwunden werden, da die technischen Indikatoren den Trend bestätigen und Rückenwind geben. Zudem deutet sich in den gleitenden Durchschnitten ein Golden Cross – und damit ein Kaufsignal – an.
Fazit: Auf diesem Kursniveau ist ein Kauf gut vertretbar
Auch fundamental hat NNN REIT viel zu bieten. Das Kurs-FFO-Verhältnis von 12,8 liegt deutlich unter dem Branchendurchschnitt, während die Dividendenrendite von 5,3 Prozent rund 20 Prozent über dem Mittel der Vergleichsgruppe liegt. Gleichzeitig ist die Ausschüttungsquote mit 70 Prozent branchenüblich, was für die Sicherheit der Dividende spricht. Auch die Verschuldung ist unauffällig.
Damit kombiniert die NNN-REIT-Aktie für ausschüttungsorientierte Anlegerinnen und Anleger verlässliche, hohe Ausschüttungen mit einem bewährten, defensiven Geschäftsmodell und einer angemessenen Bewertung – eine Seltenheit im aktuellen Marktumfeld. Wer will, greift zu!
Autor: ARIVA.DE Redaktion/Max Gross
